Gestionnaires d’Actifs – Modèle de Risque APT et Solutions Analytiques de Portefeuilles
Les modèles intégrés multifactoriels de risque APT sont parfaitement adaptés aux besoins des gestionnaires d’actifs. Ils sont construits statistiquement sur la base de la Théorie des Prix d’Arbitrage (APT) et donnent des mesures de risque d’une précision inégalée.
De par leur méthode de construction intégrée, ils permettent au gestionnaire de décomposer les sources de risque de son fonds en utilisant le jeu de facteurs les plus performants pour ce fonds, tels que: devises, pays, secteurs, styles de gestion, profils fondamentaux des actifs (par exemple PER), facteurs économiques, taux d’intérêt (changement de la courbe des taux, changement de pente, effet "butterfly") et des facteurs définis par l’usager lui-même.
Et comme ils sont basés sur une approche théorique unifiée et cohérente, actions et obligations (du Trésor et des sociétés) sont parfaitement intégrés. La gestion du risque et la gestion du portefeuille sont ainsi parfaitement liées et non arbitrairement divisées.
Nous offrons des gammes de modèles de risque et de logiciels pour les gestionnaires d’actifs notamment:
- Les fonds d’actions passifs (trackers)
- Les fonds d’actions actifs (gérés par rapport à un indice)
- Les fonds "indices plus"
- Les fonds profilés, comprenant actions et obligations, et gérés par rapport à un indice
- Les fonds de fonds
- Les fonds combinant positions longues et courtes
Pour la plupart des gestionnaires, APT offre APTPro, un outil tournant sur leurs propres PC, pour la gestion du risque avec les modèles intégrés APT.
APTPro peut utiliser tout benchmark ou tout indice, soit défini par l’usager, soit sélectionné parmi les indices classiques; estime le Tracking Error et d’autres mesures de risque du portefeuille. APTPro permet de descendre jusqu’au niveau de l’attribution de risques par facteur, l’analyse bêta, l’analyse au niveau de chaque valeur mobilière, telle que la contribution de chaque action au risque. Offre également une mesure et attribution de la performance.
APTPro est aussi intégré avec l’optimiseur APT permettant ainsi la construction et la révision de portefeuilles, produisant ainsi des résultats intuitifs dès les premières études, laissant à l’usager un grand contrôles de la procédure, et lui permettant de satisfaire les conditions et les contraintes de son mandat – que ce soit des contraintes simples sur les montants maximums permis sur chaque ligne, ou des contraintes complexes telles que celles de la législation américaine,sur les plus-values sur valeurs mobilières, pour construire des portefeuilles "fiscalement efficients"; ou les contraintes de la législation européenne sur les OPCVM/UCIT (type "10/40").
APTPro traite les formats de fichiers classiques, tel qu’ Excel, et offre egalement de nombreuses fonctions de reporting et fonctions graphiques spécialisés.
Le kit de programmation APTxVAR permet aussi l’intégration de l’analytique APT dans les systèmes de gestion interne des gestionnaires.
Les bases de données de risque APT ont une couverture excellente, comprenant plus de 200.000 valeurs, y compris les positions définies par l’usager qu’il peut lui même facilement ajouter.
Les modèles de risque à moyen terme APT sont les plus adaptés aux besoins des gestionnaires, avec des horizons allant de un à six mois. Pour les fonds qui ont un turnover élevé, des modèles à court terme sont aussi disponibles.
La plupart des modèles de risques proposés commercialement font l’hypothèse que sur les marchés les rendements suivent une distribution normale. APT a des outils analytiques permettant l’intégration de solutions non normales, renforçant ainsi la confiance du gestionnaire en des estimations de risque robustes et justes même dans des marchés très secoués.
Comparez avec ce qu’offrent d’autres logiciels et autres modèles de risque et les outils analytiques de portefeuilles ou contactez APT pour une présentation, démonstration et un exemple de reporting risque pour votre fonds.
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